根据加密投资公司NYDIG发布的分析，5月26日贝莱德iShares比特币信托（IBIT）以12.6亿美元的场外区块出售，很可能是一个大型投资者迅速退出比特币（BTC）风险。该公司表示，该交易不符合对冲基金基准交易清仓的典型特征。
此次出售涉及2921万股IBIT股票，通过FINRA/纳斯达克TRF Carteret设施以每股43.16美元的价格易手。该场所通常用于私下协商的场外交易。交易时IBIT的市场价为44.17美元。
2.3%的折扣更能保证速度胜于价格
卖方接受每股1.01美元的折扣，代表2.3%的让步和约2950万美元的执行成本。NYDIG表示，愿意接受如此大折扣的卖方，优先考虑速度和确定性，而非回收全部市价。
一些市场参与者曾提出该区块与基差交易有关，即投资者持有现货比特币的同时做空期货合约的策略。NYDIG拒绝了这一解读。该公司表示，2.3%的折扣将大幅降低该策略旨在带来的回报。
NYDIG还调查了交易时CME比特币期货的动态。IBIT职位相当于大约3,700份CME合约。在该区块执行的那一分钟内，仅有91个合约交易，且没有出现异常的成交量激增。
卖家身份仍不明
NYDIG全球研究主管Greg Cipolaro写道，交易规模、接受的折价、缺乏匹配的CME期货活动以及潜在卖方范围狭窄，都反对基差交易的解释。他指出，该仓位超过了所有IBIT投资者在近期13F申报中披露的持仓，使得通过公开数据难以识别卖方。
IBIT在5月26日至27日期间记录了约7.2亿美元的净赎回额。NYDIG表示，仅凭ETF流动数据无法将具体赎回与区块交易关联起来。公司表示，现有信息无法确定此次出售是投资者赎回、风险管理决策，还是为减少BTC曝险而作出的酌情选择。
该交易发生在美国现货比特币ETF持续流出期间。根据SoSoValue的数据，这些基金在5月15日至5月29日的每个交易日均有净流出。该类别的总资产从5月14日的1077.5亿美元下降到5月29日的941.7亿美元。比特币在2026年下跌了16%。
