比特币（BTC）在5月25日跌破7.8万美元，节日市场疲软和美伊协议头条预示着交易日波动。分析师认为，连续两周大量ETF外流反映了资金在加密产品间的转移，而非机构完全退出市场。
据The Block报道，现货BTC ETF在5月18日至5月22日当周净赎回额达12.6亿美元，连续第二周出现十亿美元的外流。尽管赎回持续，BTC在周中短暂突破82,000美元。此次反弹是在Strategy披露于5月11日至5月17日期间以约20亿美元购买约25,000枚BTC之后。Laser Digital表示，此次宣布稳定了此前因地缘政治驱动的抛售后的价格。
BRN研究主管蒂莫西·米西尔表示，单靠整体价格波动无法说明全部情况。“机构竞标没有消失，而是在轮换，”他说。
山寨币ETF在同一窗口内吸引了资金流入
据BRN报道，5月18日至5月22日当周，XRP ETF净流入达2200万美元。同期，Solana（SOL）ETF增加了1600万美元。新推出的超流动（HYPE）ETF赚取了7200万美元。以太坊（ETH）ETF在同一窗口内下跌了2.16亿美元。
在美国证券交易委员会于5月22日晚宣布推迟允许代币化股票交易的计划后，ETH承受了额外压力。这一公告整个周末都让以太坊感到压力。5月24日，随着美伊协议相关报道提升了更广泛的风险偏好，Laser Digital衍生品部门称，部分回升。
比特币和以太坊的隐含波动率均下降，价格大致维持在正负1%区间内。5月29日到期的主要期权在比特币7.5万美元看跌期权和8万美元看涨期权以及ETH的2100美元看跌期权处持有最重的未平仓合约。Laser Digital表示，看跌倾斜仍居高，预计到期前将持平。 #Bitcoin #Ethereum
本周公布宏观数据
Capital（dot）com高级分析师凯尔·罗达警告称，由于美国和欧洲公共假期市场关闭，5月25日价格走势可能出现波动。他表示，伊朗协议的确认可能通过重新评估通胀风险，推动原油价格大幅下跌，股指趋向历史新高。他补充说，伊朗核计划、铀浓缩和海上通行权等未解决问题使得这一结果不确定。
美国个人支出数据、核心个人消费支出（PCE）数据以及第一季度国内生产总值（GDP）数据均定于5月25日当周发布。多位分析师表示，这些数据可能确认当前紧缩的价格区间，或促使5月29日到期前进行更广泛的定价调整。
